隨著加密貨幣市場的快速發展，散戶們面臨著資產的劇烈波動。比特幣（BTC）、以太坊（ETH）等主流加密貨幣的波動性，使得不少投資者在苦苦尋找更加穩定的資產。此時，穩定幣（Stablecoins）應運而生，它能夠提供一種低波動的替代選擇，幫助用戶在交易、支付及投資中避險或儲存資產。
穩定幣一般是指與法幣或其他資產掛鉤的加密貨幣，通過不同的機制保持其價值的穩定。這些加密貨幣的價值通常與美元等法幣掛鈎，例如：USDT 與美元的匯率就是長期穩定在 1：1 ，通常我們也都以 u 來稱呼它，基本上就是代表美金的意思，由此，能夠有效避免像比特幣這樣數字資產的劇烈價格波動。穩定幣的使用場景非常廣泛，從日常交易、去中心化金融（DeFi、Decentralized Finance）應用，到跨境支付和薪資支付，都顯示出它在加密貨幣生態系統中的重要性。
穩定幣的優勢與應用
- 交易與避險工具：穩定幣的最大優勢之一就是它的價格穩定性。對於加密貨幣市場的投資者而言，價格波動是一個不可避免的風險，尤其是在市場大幅下跌時。透過穩定幣，投資者可以在市場動盪或下跌時暫時避險，將資金從高波動的資產轉移到穩定的貨幣中，減少資產的貶值風險。例如：假設你有 1000 美元等值的比特幣，當比特幣的價格急劇下跌 30% 時，你原本的比特幣將會損失 30%，因此其價值會下降至 700 美元。相對而言，如果你持有的是 USDT，則其價值不會受到市場波動的影響，無論比特幣或其他加密貨幣的價格如何變動，USDT 的價值始終保持穩定，仍然是 1000 USDT。以上例子清楚地顯示了，當市場出現大幅波動時，將資金轉換成穩定幣（如 USDT）能有效避免像比特幣這樣高波動性資產帶來的損失，保護投資者的資本免受劇烈價格變動的影響。
- DeFi（去中心化金融）應用：穩定幣在去中心化金融（DeFi）領域中扮演著至關重要的角色。DeFi 是一個基於區塊鏈技術的金融服務生態系統，它不依賴傳統的金融機構或中介機構。穩定幣作為 DeFi 的基礎資產，廣泛應用於借貸、流動性挖礦、質押等服務。例如，投資者可以使用穩定幣參與流動性挖礦，或將穩定幣質押到 DeFi 協議中賺取利息，這些都能夠提供相對穩定的回報，而不會像其他加密貨幣那樣面臨大幅波動。
- 跨境支付與轉帳：穩定幣在跨境支付方面提供了更為快速和低成本的解決方案。相較於傳統銀行轉帳，穩定幣的轉帳速度更快，手續費更低，特別適用於國際之間的支付與匯款，大大減少了時間的浪費，與手續費高昂費用的磨耗，這對於跨國企業來說非常有幫助。
- 薪資支付與儲蓄：隨著加密貨幣市場的發展，部分企業已經開始採用穩定幣作為薪資支付的一種方式。這樣可以有效降低通貨膨脹對於員工收入的影響，並為員工提供更加穩定的資產。例如，某些區塊鏈企業或加密貨幣公司，會使用穩定幣 USDT 支付員工薪資，特別是在處於高通貨膨脹環境下的國家或地區，這種方式能夠提供穩定的購買力。
穩定幣的常見類型
穩定幣的設計和運作方式有所不同，根據其價值穩定機制，穩定幣主要可以分為三種類型：
- 法幣抵押穩定幣（Fiat-collateralized Stablecoins）：這些穩定幣由各國法幣（如美元）作為抵押，並保持一定比例的資產儲備來支持其價值，一般交易所都會儲備足夠量的資產來保證穩定幣與法幣的匯率，透過審查交易所的儲備量，我們也能評估一間交易所安全與否。例如，USDT（Tether）和USDC（USD Coin）就是法幣抵押穩定幣的代表，它們的價值通常與美元保持 1:1 的比例。
- 加密貨幣抵押穩定幣（Crypto-collateralized Stablecoins）：這些穩定幣由加密貨幣作為抵押，並通過過度抵押（Over-collateralization）來保證價值穩定。以 DAI 為例，它是由 MakerDAO 發行的去中心化穩定幣，通過將以太坊作為抵押品來保持穩定的價值。當用戶希望借入 DAI 時，他們需要存入價值超過所借金額的以太坊（例如至少要存入1500美元等值的ETH，才能借到1000美元等值的DAI）等加密貨幣，這樣即使市場波動，也能確保穩定幣的價值保持穩定。這種方式能夠減少通脹風險，並且避免傳統法幣系統的依賴。
- 無抵押穩定幣（Algorithmic Stablecoins）：無抵押穩定幣通過算法調整供應量來保持價格穩定。當價格高於目標價（如1美元）時，系統會增發穩定幣；當價格低於目標時，則會回購或銷毀穩定幣以減少供應。Terra（UST） 就是這類穩定幣的例子，它不依賴任何資產作為抵押，而是利用算法來調整供應量。然而，這種穩定幣存在風險。當 LUNA 幣崩跌時，Terra的系統無法穩住 UST 的價值，造成大規模市場波動。因此，這類穩定幣在市場劇烈波動時風險較大。（補充：LUNA 是用來支持 UST 的穩定性的資產。當 UST 的價格低於 1 美元時，系統會銷毀 LUNA 來減少供應，從而推高 UST 的價格；當 UST 的價格高於 1 美元時，系統則會創建更多的 LUNA 來增加供應，從而將 UST 的價格拉回到 1 美元左右。）
穩定幣的風險與挑戰
儘管穩定幣有許多優勢，但也面臨風險。法幣抵押穩定幣需要交易所保持透明的資金儲備，並定期展示儲備證明，以維持用戶對其穩定性的信任。加密貨幣抵押穩定幣在市場波動時可能面臨流動性風險，特別是在市場下跌時。無抵押穩定幣則有較高的技術風險，若算法出錯或資產價格崩跌，可能會導致穩定幣無法維持穩定，風險較大。而其中目前使用較廣的，仍是法幣抵押穩定幣。
結論
穩定幣作為價值穩定的數字貨幣，在加密貨幣市場中有廣泛的應用，包括交易、市場下跌時的避險、DeFi 應用、跨境支付和薪資支付等。它提供了穩定且低風險的選擇。然而，投資者仍需了解穩定幣的風險，並選擇適合自己的穩定幣。常見的穩定幣包括 USDT 和 USDC。隨著技術發展和監管完善，穩定幣將在未來金融市場中扮演更重要的角色。美國目前對於穩定幣的重視日漸增長，因為穩定幣的使用頻率增加將有助於維持美元的強勢，這點對於加密貨幣市場而言，我認為是長期的利好消息。
“The four most dangerous words in investing are: This time it’s different.”
— Sir John Templeton