1. 無法預測市場走勢:理性面對波動
加密貨幣市場中,相較於傳統股票市場,短期價格波動更大,且市場走勢難以準確預測。即便進行波段操作,也無法保證每次都能精確抓住市場動向。雖然市場上不乏有具備高超技術的技術分析師,但他們一定都經過多年學習與實踐積累。我們作為新手,切莫自命不凡,迷失在高頻操作和高收益策略中,這樣的行為更像是投機而非投資。因此,應該避免將過多精力集中於短期的市場預測上。
根據《聰明的投資者》的理念,應專注於長期價值,這同樣適用於加密貨幣。投資者應關注團隊和開發者的背景、項目是否解決真實市場問題、技術穩定性與可擴展性、市值大小等因素,而非過度關注短期波動。加密貨幣市場的波動性極高,因此投資金額必須能夠承受約50%的波動風險。舉例來說,如果能夠承受10000美元的損失,那麼20000美元的投資額是合適的。

2. 散戶的消息處理與市場的提前定價
在市場中,散戶比起專業機構交易員,在接收到消息時已經慢了一步,處理消息的能力,又會再慢一步。這使得大部分消息早已被市場吸納(Priced In)。因此,聽信消息和短期操作往往會帶來不必要的損失。這種情況與聰明的投資者原則相符,格雷厄姆強調投資應該基於價值「聰明的投資者,只投價值不投慾望」。例如,若市場聽聞某一幣種的「好消息」,可能會導致其價格迅速上漲,但這已經是基於市場的預期,並不代表該幣種的內在價值真正提升,我們應該做的,是當某一幣種由於市場情緒導致幣價崩跌,幣價低於其內在價值,在基本面不變的情況下,勇敢抄底買入,這才是能在投資中獲利的方法。
3. 押趨勢的風險:過度擴張與競爭壓力
即便你押對了市場的趨勢,也可能因為產能過度擴張、競爭激烈等因素,導致行業普遍虧損,利潤微薄。這在加密貨幣領域也曾出現過。例如,2021年NFT市場經歷了爆發式增長,許多創作者和企業迅速進入市場進行資金募集和產品發行。然而,隨著大量無實際價值的NFT進入市場,市場熱情逐漸減退,價格也在暴漲後迅速回落。這顯示出市場的過度擴張和產能過剩,導致了資金和資源的浪費。
這種現象與價值投資的理念不符,因為價值投資要求投資者尋找那些被市場低估的資產,而不是單純跟隨短期的熱門趨勢。對於加密貨幣投資者來說,過度追逐流行的幣種或趨勢,往往會面臨不可預見的風險,這正是聰明的投資者所反對的。炒作一波接著一波,在加密貨幣的市場裡,永遠都有機會,要如何長期的待在市場裡,才是我們應該認真思考的方向。

4. 投資的資金分配:小額投機與長期價值
加密貨幣市場的波動性較大,某方面來說也帶來了一些機會,我認為如果你確實有興趣、並花了時間研究學習,進行小額投機是可以考慮的,但必須認知到自己的行為是在投機,且這部分資金控制在總投資額的 10% 以內。這樣可以有效地分散風險,同時保持整體投資組合的穩定性。短期投機雖然有可能帶來高回報,但相對的風險也較高。因此,應將大部分資金投入那些具備內在價值的加密資產,並選擇那些擁有長期增長潛力的項目。這種策略與聰明的投資者理念相符,格雷厄姆強調投資不應該被欲望所驅動,而應專注於基於價值的長期投資。通過合理的資產分配,你可以在控制風險的同時,尋求穩健的回報。
5. 對投資顧問的質疑與自我學習
書中提到,市場上的投資顧問往往以自己能提供的高收益能夠吸引客戶,但這些顧問的目標可能並不完全是幫助投資者實現長期回報,更多的是通過收取傭金來獲得收益。許多投資顧問推薦的投資方案,往往基於他們的佣金利益,而非真正的投資價值。「華爾街的繁榮是建立在傭金上的。」這句話就能清楚闡述這個觀點。因此,在加密貨幣市場,投資者應該保持警覺,對於市場上的各種建議保持懷疑態度,並進行自我學習。只有通過深入的市場研究和對加密資產的理解,才能做出明智的投資決策。

6. 被市場低估的優質公司:價值投資的核心
在《聰明的投資者》中,格雷厄姆強調了一個關鍵概念:投資者應該專注於被市場低估的優質公司。他指出,當某家公司或資產的股價低於其內在價值時,這正是買入的最佳時機。這是因為市場往往會因為短期的情緒波動或其他非基本面的因素,將某些優質公司的股價低估。投資者可以利用市場的錯判,買入這些被低估的資產,並在市場重新認識其價值時獲得回報。
這一概念在加密貨幣市場同樣適用。在加密貨幣領域,也有一些項目在短期內因市場情緒或其他外部經濟因素被過度低估。這時,投資者應該根據項目的內在價值和技術基礎來做出判斷,而不是單純跟隨市場的短期波動。例如,某些加密貨幣的價格可能因為負面消息或市場恐慌而大幅下跌,但其實這些幣種的基本面並未改變。對於這些被低估的優質加密資產,理性投資者應該把握機會,進行長期持有。
超越大盤帶來的收益,我們能賭的只是來自市場的錯判,這正是價值投資的核心。當市場錯誤地定價資產時,投資者可以通過低買高賣獲得回報。這種策略要求投資者具備深刻的洞察力和耐心,並且能夠在市場情緒波動時保持冷靜,做出理性的投資決策。
結論:明確的投資方向
根據《聰明的投資者》的理念,加密貨幣投資者應該專注於價值投資,而非短期的波動和趨勢操作。你應該在對市場、技術和資產有充分理解的基礎上進行投資,並確保投資資金的分配符合風險管理的原則。避免過度依賴市場消息和投機,並且在做出決策時,始終保持理性和冷靜。最終,通過這些策略,你能夠在加密貨幣市場中建立穩健的投資組合,並實現長期的回報。
參考影片:万字解读《聪明的投资者》
The intelligent investor is a realist who sells to optimists and buys from pessimists.”
— Benjamin Graham