1. 無法預測市場走勢：理性面對波動
加密貨幣市場中，相較於傳統股票市場，短期價格波動更大，且市場走勢難以準確預測。即便進行波段操作，也無法保證每次都能精確抓住市場動向。雖然市場上不乏有具備高超技術的技術分析師，但他們一定都經過多年學習與實踐積累。我們作為新手，切莫自命不凡，迷失在高頻操作和高收益策略中，這樣的行為更像是投機而非投資。因此，應該避免將過多精力集中於短期的市場預測上。
根據《聰明的投資者》的理念，應專注於長期價值，這同樣適用於加密貨幣。投資者應關注團隊和開發者的背景、項目是否解決真實市場問題、技術穩定性與可擴展性、市值大小等因素，而非過度關注短期波動。加密貨幣市場的波動性極高，因此投資金額必須能夠承受約50%的波動風險。舉例來說，如果能夠承受10000美元的損失，那麼20000美元的投資額是合適的。
2. 散戶的消息處理與市場的提前定價
在市場中，散戶比起專業機構交易員，在接收到消息時已經慢了一步，處理消息的能力，又會再慢一步。這使得大部分消息早已被市場吸納（Priced In）。因此，聽信消息和短期操作往往會帶來不必要的損失。這種情況與聰明的投資者原則相符，格雷厄姆強調投資應該基於價值「聰明的投資者，只投價值不投慾望」。例如，若市場聽聞某一幣種的「好消息」，可能會導致其價格迅速上漲，但這已經是基於市場的預期，並不代表該幣種的內在價值真正提升，我們應該做的，是當某一幣種由於市場情緒導致幣價崩跌，幣價低於其內在價值，在基本面不變的情況下，勇敢抄底買入，這才是能在投資中獲利的方法。
3. 押趨勢的風險：過度擴張與競爭壓力
即便你押對了市場的趨勢，也可能因為產能過度擴張、競爭激烈等因素，導致行業普遍虧損，利潤微薄。這在加密貨幣領域也曾出現過。例如，2021年NFT市場經歷了爆發式增長，許多創作者和企業迅速進入市場進行資金募集和產品發行。然而，隨著大量無實際價值的NFT進入市場，市場熱情逐漸減退，價格也在暴漲後迅速回落。這顯示出市場的過度擴張和產能過剩，導致了資金和資源的浪費。
這種現象與價值投資的理念不符，因為價值投資要求投資者尋找那些被市場低估的資產，而不是單純跟隨短期的熱門趨勢。對於加密貨幣投資者來說，過度追逐流行的幣種或趨勢，往往會面臨不可預見的風險，這正是聰明的投資者所反對的。炒作一波接著一波，在加密貨幣的市場裡，永遠都有機會，要如何長期的待在市場裡，才是我們應該認真思考的方向。
4. 投資的資金分配：小額投機與長期價值
加密貨幣市場的波動性較大，某方面來說也帶來了一些機會，我認為如果你確實有興趣、並花了時間研究學習，進行小額投機是可以考慮的，但必須認知到自己的行為是在投機，且這部分資金控制在總投資額的 10% 以內。這樣可以有效地分散風險，同時保持整體投資組合的穩定性。短期投機雖然有可能帶來高回報，但相對的風險也較高。因此，應將大部分資金投入那些具備內在價值的加密資產，並選擇那些擁有長期增長潛力的項目。這種策略與聰明的投資者理念相符，格雷厄姆強調投資不應該被欲望所驅動，而應專注於基於價值的長期投資。通過合理的資產分配，你可以在控制風險的同時，尋求穩健的回報。
5. 對投資顧問的質疑與自我學習
書中提到，市場上的投資顧問往往以自己能提供的高收益能夠吸引客戶，但這些顧問的目標可能並不完全是幫助投資者實現長期回報，更多的是通過收取傭金來獲得收益。許多投資顧問推薦的投資方案，往往基於他們的佣金利益，而非真正的投資價值。「華爾街的繁榮是建立在傭金上的。」這句話就能清楚闡述這個觀點。因此，在加密貨幣市場，投資者應該保持警覺，對於市場上的各種建議保持懷疑態度，並進行自我學習。只有通過深入的市場研究和對加密資產的理解，才能做出明智的投資決策。
6. 被市場低估的優質公司：價值投資的核心
在《聰明的投資者》中，格雷厄姆強調了一個關鍵概念：投資者應該專注於被市場低估的優質公司。他指出，當某家公司或資產的股價低於其內在價值時，這正是買入的最佳時機。這是因為市場往往會因為短期的情緒波動或其他非基本面的因素，將某些優質公司的股價低估。投資者可以利用市場的錯判，買入這些被低估的資產，並在市場重新認識其價值時獲得回報。
這一概念在加密貨幣市場同樣適用。在加密貨幣領域，也有一些項目在短期內因市場情緒或其他外部經濟因素被過度低估。這時，投資者應該根據項目的內在價值和技術基礎來做出判斷，而不是單純跟隨市場的短期波動。例如，某些加密貨幣的價格可能因為負面消息或市場恐慌而大幅下跌，但其實這些幣種的基本面並未改變。對於這些被低估的優質加密資產，理性投資者應該把握機會，進行長期持有。
超越大盤帶來的收益，我們能賭的只是來自市場的錯判，這正是價值投資的核心。當市場錯誤地定價資產時，投資者可以通過低買高賣獲得回報。這種策略要求投資者具備深刻的洞察力和耐心，並且能夠在市場情緒波動時保持冷靜，做出理性的投資決策。
結論：明確的投資方向
根據《聰明的投資者》的理念，加密貨幣投資者應該專注於價值投資，而非短期的波動和趨勢操作。你應該在對市場、技術和資產有充分理解的基礎上進行投資，並確保投資資金的分配符合風險管理的原則。避免過度依賴市場消息和投機，並且在做出決策時，始終保持理性和冷靜。最終，通過這些策略，你能夠在加密貨幣市場中建立穩健的投資組合，並實現長期的回報。
參考影片：万字解读《聪明的投资者》
The intelligent investor is a realist who sells to optimists and buys from pessimists.”
— Benjamin Graham